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>> 天相投顾-亿纬锂能(300014)锂离子电池业务带动公司快速增长-130730
上传日期:   2013/7/30 大小:   245KB
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评级:   增持 作者:   邹高
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     2013年上半年,公司实现营业收入4.06亿元,同比增长82.36%;实现营业利润6627万元,同比增长46.16%;实现归属母公司所有者净利润5809万元,同比增长53.84%;基本每股收益为0.29元/股。
     从单季度看,2013年第二季度,公司实现营业收入2.55亿元,同比增长122.64%;实现营业利润4220 万元,同比增长62.43%;实现归属母公司所有者净利润3584万元,同比增长79.02%;基本每股收益为0.18元/股。
     锂离子电池业务快速增长。分业务看,公司锂离子电池实现营业收入17,428万元,同比增长544%,主要是受益于下游电子烟市场快速增长的需求,其中半年报中披露的前五客户中的深圳麦克韦尔科技有限公司和深圳市合元科技有限公司均为电子烟生产商。公司锂离子电池市场又可细分为锂碳电池和方型锂离子电池,分别面向电子烟市场和高端数码产品市场,其中公司锂碳电池产品市场需求旺盛,公司产能从年初日产20万只扩充到报告期末的55万只,仍供不应求,未来公司还将持续扩产。另一方面,公司还将增加对动力和高容量锂离子电池的投入。
     公司传统锂原电池产品实现营业收入20,930万元,同比增长稳步增长18.3%,其中锂锰电池产品在智能卡和电脑主板的应用呈现较大的增长,已形成日产70万只扣式电池的产能。
     综合毛利率有所下滑。2013年1-6月,公司综合毛利率为28.55%,同比下降3.58个百分点;从单季度看,2013年第二季度,公司综合毛利率为28.12%,同比下降7.45个百分点,主要是公司产品结构进一步变化,毛利率不若锂原电池的锂离子电池业务收入占比提升31个百分点所致,但就锂离子电池业务本身而言其毛利率同比增加8.58个百分点,这与规模效益开始显现有关。
     期间费用率有所提升。2013年1-6月,公司期间费用率为11.55%,同比上升1.03个百分点。其中管理费用率为7.71%,同比上升1.03个百分点,主要是公司加大研发支出所致。
 
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