一、 事件概述
    公司公告子公司金泉新材料最新进展：湖北荆门锂离子电池和正极材料生产基地举行了奠基仪式。项目拟建规模为年产5000万安时锂离子电池生产线，年产1500吨正极材料生产基地。
    二、 分析与判断
    扩产继续巩固电子烟龙头地位2012年底公司收购德赛聚能后成为电子烟领域绝对龙头，今年年底产能将达日产70万只，但受益于美国电子烟市场的爆发，目前基本处于满产状态，随着公司新的锂离子电池的投产，公司有望继续领跑电子烟行业。去年电子烟的销售额为0.76亿元，随着并购带来的产能释放今年公司电子烟销售将达3亿元，未来市场有望迎来爆发式增长，公司作为龙头将继续领跑整个电子烟电池行业。
    进军正极材料，向上整合产业链
    公司在荆门投产高压正极材料，主要是为拓展电子烟产业链上游，降低公司原材料成本，使得终端产品更具有竞争力。同时由于正极材料存在一定壁垒，公司电子烟竞争领域对手较难进入上游，公司有望继续提高电子烟电池性能，进一步扩大电子烟电池版图。
    锂原电池稳步增长，积极布局新业务
    公司锂原电池稳步增长：短期受益于智能电表招标量增长，虽然未来智能电表招标量高峰已过，但公司仍然受益智能燃气表、水表、热量表爆发式增长。
    同时公司积极扩大消费电子、安防以及RFID等电池消费市场。
    除锂电池业务外，公司利用自己在电池领域积累的技术积极布局增程式新能源大巴，同时公司具备军品供应资质积极参与北斗应用产品，有望成为未来增长点。
    三、 盈利预测与投资建议公司锂原电池业务仍将稳步增长，电子烟将带动锂二次电池业务大幅增长，同时公司布局增程式电动大巴和北斗应用产品，预计公司2013-2015年EPS为0.69、0.90和1.16元，对应的市盈率分别为41、31和15倍，预计未来三年符合增速超过30%以上，暂时给予公司"谨慎推荐"投资评级。