公告内容 公司发布关于控股股东增持公司股份的公告，公司控股股东华孚控股计划在2013年7月22日至2014年7月21日期间，陆续增持公司股份下限不低于1,000,000股，上限不超过公司总股本2%的股份。华孚控股于2013年7月22日，通过股票二级市场以增持公司股份共计1,500,000股，增持平均价格为4.7672元/股（含手续费），约占公司总股本的0.18%。增持完成后，控股股东及其一致行动人合计直接和间接持有公司股份470,955,360股，占公司股份总数的56.54%。 投资要点：纱线价格低迷。近期，国内纱线市场仍未见得好转，上游原料小幅动荡，纱类市场行情整体还是平淡乏力，企业产销变化较小，市场成交不振仍然是主流，价格乏力整理，纱线企业的市场报价多数保持。市场的基本特点是外销订单明显不足，内销量压力较大，因此凸现出行业产能过剩。
    国际棉价先扬后抑，内外价差略有缩小。6月前半月国际棉花期现货价格持续上涨，月末受经济因素影响再次走低。ICE近期合约6月均价85.67美分/磅，环比上涨1.47美分/磅；Cotlook A指数月均价93.08美分/磅，环比上涨0.34美分/磅；中国进口棉价格指数FC Index M月均价95.99美分/磅，环比上涨1.36美分/磅，1%关税和滑准税下折人民币分别为15191元/吨和15893元/吨，分别低于中国棉花价格指数4129元和3427元，差价分别缩小178元和140元。
    “三分之一“战略。公司未来产业升级发展有三个方向与1/3战略重点。第一个战略方向与1/3是“向上走”，公司还要继续实现产业升级，培育自身品牌。近期，公司需要进一步在国际范围锁定竞争目标，整合世界资源，实现更大范畴中的提升。第二个战略方向与1/3是“向里走”，加大向中西部转移的步伐，同时努力实现产销区域化，降低成本。公司将加大产业转移力度，做好合理规划，做到产业升级与产业转移并重，并利用优质资源，提高产品质量和降低要素成本。第三个战略方向与1/3则是“向外走”，在适当的条件下，公司将利用好国内国外两种资源、两个市场，强化上下游供应链合作，注重国际化人才的培育，实现管理输出。
    投资建议。此次增持反应了大股东对公司未来发展的强烈信心。公司凭借优秀的产品创新能力和规模采购能力有机会逆市而上。预计公司2013年、2014年EPS分别为0.23元和0.3元，对应的动态PE分别为21倍和16倍。考虑到公司的行业地位和品牌优势，我们给予公司“增持”评级。
    风险因素。1）宏观经济对市场需求的影响；2）内外棉价差及要素成本高企风险；3）行业竞争风险。