上半年业绩略超预期
    公司预告上半年营业收入13.6~15.3 亿元，同比增长65%~85%；净利润5167~5598 万元，同比增长140%~160%。；二季度单季净利润2512~2943 万元，同比增长150%~193%。公司业绩增长略超预期。
    上半年受益于智能移动终端的高速增长
    公司上半年业绩大幅增长，符合我们在今年3 月份深度报告推荐公司的核心逻辑，工艺升级完成带动良品率稳定；下游客户需求稳定，产能利用率维持高位；规模优势明显，与大客户合作关系稳定。上半年公司受益于智能手机出货超预期，尤其是国产智能手机势不可挡，智能手机平价化趋势进一步确立了塑胶外壳的地位，塑胶外壳的凭借成本优势将是未来智能手机主流。公司今年又涉足平板电脑外壳的生产，有望拉升公司的综合毛利率。
    智能手机屏幕变大，需要有金属边框支撑
    智能手机向大屏化方向发展，强度要求提高，塑胶结构件通常需要金属边框支架支撑。去年公司已经完全掌握了金属边框支架加工技术，完成技术储备。年初公司投资1.2 亿形成年产1500 万套镁铝合金结构件的产能，实现了塑胶结构件和金属结构件“双剑合璧”，进一步扩大对竞争对手的优势。
    公司提供成套解决方案，看好公司平台式发展
    新型天线采用LDS 和双色注塑工艺而被整合于塑胶背壳之上，有外壳厂商整合天线的趋势。另外前期公司储备两年的强化玻璃业务今年将贡献盈利。公司有能力加工天线、玻璃盖板、金属框架、塑胶外壳等，为客户提供成套的解决方案。
    风险提示
    智能移动终端出货减速；良率不达预期。
    维持“推荐”评级
    我们认为公司逐渐向平台型公司迈进，长期看好。预计13/14/15 年公司净利润1.55/2.27/2.92 亿元，EPS0.77/1.13/1.46 元，同比增长60%/47%/29%.维持“推荐”评级，一年期目标价23.1-26.9 元（13PE30-35X）。