一季报超预期
    2013 年1~3 月公司实现营业收入6.03 亿，同比增长81.93%；实现归属于上市公司股东净利润营业利润0.266 亿，同比增长131%；业绩超出市场预期。
    制造工艺升级应对智能手机、平板电脑行业高增长
    智能手机对结构件外观和承载能力要求提升，特别是五金件加入大幅提升了结构件制造工艺要求。从功能机到智能机升级过程中，经过两年积累公司工艺升级已经完成。工艺升级后，公司与优质大客户进一步深化合作，三星智能手机市场占有率的进一步提高，销售订单的增加；随着中兴、海信、TCL、天珑移动的逐步成长以及新客户的开发，公司客户结构更加合理。 应对平板电脑市场需求高涨，公司积极调整募投资金项目实现平板电脑结构件2000 万/年产能。
    面对相同客户，布局四个产品线：塑胶结构件、强化玻璃、天线、铝镁合金
    公司调整募投项目新建平板电脑2000 万套/年产能；新增LDS、印刷天线产能1000 万套/年；并布局铝镁合金结构件。四大产品线布局形成：塑胶结构件、强化玻璃、天线、铝镁合金。公司四个产品线均是围绕智能手机和平板电脑展开，沿袭了客户资源。
    强化玻璃、天线和铝镁合金存在超预期可能性
    据我们产业链调研了解，风头正劲的GFF 触摸屏模组厂商业际光电（年初单月产能4kk，年末单月产能预计8kk）与公司形成战略合作商关系。与强劲搭档合作显示了公司的实力，并使得公司强化玻璃业务存在超预期可能性。
    风险提示
    三星手机零组件自制。
    业绩拐点再次确认，维持“推荐”评级
    预计公司13-15 年销售收入为29.34/40.74/52.74 亿元； 实现净利润为1.55/2.27/2.92 亿元，同比增速为60%/47%/29%，对应每股收益0.77 元/1.13元/1.46 元，当前股价对应动态市盈率分别是32/22/17x 倍。公司业绩拐点再次确认，业绩增长确定，维持公司“推荐”评级。