投资要点
    事件：
    公司4 月16 日公布2012 年年报，公司全年营业总收入为20.29 亿元，同比增
    长51.26%；营业利润1.04 亿元，同比增长38.6%；归属于上市公司股东净利润9685 万元，同比增长48.8%。其中，4 季度营收6.7 亿元，同比增长52.9%，环比增长25.65%；归属于上市公司净利润4631 万元，同比增长123.4%，环比增长59.6%。EPS=0.48 元（4 季度EPS=0.23 元）。公司预告净利润约2528.66万元~2701.07 万元,增长120%~135%。
    点评：
    主要财务指标：公司4 季度营收6.7 亿元，同比增长52.9%，环比增长25.65%。毛利率20.79%，较去年同期上升2.8 个百分点，环比上升3 个百分点。4 季度三项费用率12.21%，同比上升1.5 个百分点，环比上升1 个百分点。存货周转天数64 天，较3 季度下降5 天，较去年同期下降3 天。
    4 季度毛利率回升、业绩现反转：4 季度营收同比增速53%，而净利润实现123%高增长，占全年净利润近半，业绩现反转。净利润增速远高于营收增速，主要源于毛利率回升。毛利率20.79%，同比上升2.8 个百分点，环比上升3 个百分点，主要原因1）设备稼动率提升、人员利用率提升；2）外购件占比下降。
    4 季度平板开始出货，将是今年最大增长点：去年 4 季度平板开始少量出货，20-30 万套/月。目前产能扩张中，订单需求强烈，客户以三星为主。三星去年平板出货量为1500 万部，今年目标在4000 万-6000 万部，增长170%以上。
    公司在手机方面就是三星的第一梯队供货商，平板产品上亦具有优势，尤其在10 寸以上的外壳的配套上，公司具备大吨位注塑机以及技术优势。平板毛利率高于手机，随着平板今年的放量，预计有望拉升综合毛利率。
    手机业务围绕新老客户稳定增长：原有手机产品，主要跟随老客户增长（大客户包括三星、中兴、华为等），以及一些新客户的开拓（小米、天珑等）。
    当前产能1.3-1.4 亿套/年，我们预计今年营收规模大约在20 亿左右。
    光学玻璃全年实现盈利：全资子公司华清光学实现营业收入7,299.14万元，利润总额222.60万元，归属于母公司所有者的净利润269.48万元，整体经营业绩实现扭亏为盈，标志着公司在布局产品垂直一体化方面迈出了成功的一步。
    目前具有强化玻璃产能2000万片/年，公司计划今年进一步扩大产能，为围绕消费电子产品的垂直一体化布局做准备。
    盈利预测及投资评级：公司受益于三星（三星系营收占比达到60%之多）今年在智能手机及平板方面的高增长，而平板又是公司今年增长的重中之重。
    同时，还在积极布局光学玻璃、LDS 天线、镁铝合金精密结构件、金属粉末冶金注塑等新业务，力求为客户提供更多的结构件整合式服务。我们给予公
    司2013 年至2015 年每股收益0.75、0.95、1.17 元的盈利预测，维持公司“增持”评级。
    风险提示：下游需求低于预期、降价风险。