中报业绩预增121%~139%，符合预期
    中报业绩预增121%~139%，符合预期
    公司今日发布中报业绩预增公告，预计上半年实现净利润12.6~13.6亿元，同比增长121%~139%，对应EPS约0.27~0.29元，与我们此前发布的中报前瞻报告中的预测（EPS 0.28元）基本相符。
    新车型上市带动业绩大幅增长
    长安汽车上半年利润的大幅增长主要得益于控股子公司长安福特销量的大幅提升。上半年长安福特相继推出全新车型翼虎和翼博，截止6月份这两款车型的累计销量分别达到3.7万辆和1.9万辆，受此带动，长安福特上半年销量达到28.9万辆，同比增长63%。此外，受益新车型CS35上市、以及逸动的放量，长安汽车自主品牌轿车销量达到19.2万辆，同比增长81%。
    预计公司盈利状况将逐季攀升，下半年盈利有望好于上半年
    展望下半年，我们认为新老福克斯的销量将依然保持高位稳定，翼虎产能虽然受限，但仍有望维持在0.9~1万辆/月的水平；此外，公司的全新蒙迪欧或将在8月份正式推出，相比老蒙迪欧，该车型在外形设计、动力性能以及车身电子等方面均做了大幅提升，我们预计该车型月均销量有望达到7000辆，受此带动，我们预计公司业绩将逐季攀升，全年利润将同比增长126%。
    估值：重申“买入”评级，目标价13元
    我们目标价的推导是基于瑞银VCAM贴现现金流模型（WACC为9.4%），其对应公司2013~15E PE分别为19x/14x/13x。