事件： 
    近期赴公司调研，了解公司经营情况。 观点： 
    1．募投项目投产奠定未来业绩增长基础 
    公司是安徽省磷复肥生产龙头企业，位列我国磷复肥行业十强。（慧博投研资讯）13 年5 月募投项目70 万吨/年氨化造粒缓释复合肥搬迁扩建项目以及35 万吨/年硫磺制酸及余热发电项目均已建成，在保留原厂32 万吨产能的基础上，复合肥产能由53 万吨增至92 万吨，实际新增复合肥产能近40 万吨，磷酸一铵新增产能25 万吨。公司计划通过2-3 年的快速发展，达到年产高浓度NPK 复合肥100 万吨、磷酸一铵80 万吨、硫酸100 万吨的生产能力。 产能快速投放是公司未来业绩持续增长的基础，如果公司计划如期达成，则磷复肥总产能相比12 年增长117%。我国复合化率至"十二五"末将达到40%，按化肥总消费量年增3%测算，复合肥未来三年年均增长8%，而且行业产能集中度不高，在复合肥需求持续增长与产业集中度提高的趋势下，公司作为龙头企业将充分受益。