投资要点
    本周兴业零售行业指数涨跌幅为 0.88%，跑赢上证指数(0.53%)；各子业态中，百货、超市、家电及IT、珠宝首饰、专业市场涨跌幅分别为 1.08%、-1.51%、0.25%、2.95%、1.55%；
    消费各子行业来看，除零售行业外，食品饮料、纺织服装、家电、农业、餐饮旅游涨跌幅分别为-0.04%、2.30%、-1.51%、1.81%、3.31%；
    个股方面，东方金钰、
    ST 国商 、长百集团、上海九百、南京中商分列涨跌幅榜前5位，分别上涨14.11%、13.71%、12.28%、11.78%、11.76%，新华都、汉商集团、大商股份、兰州民百、首商股份分列涨跌幅榜后5 位，涨跌幅分别为-7.22%、-4.58%、-4.02%、-3.43%、-3.01%；
    目前百货、超市、专业市场、珠宝首饰相对 A 股剔除银行后的相对溢价率（静态）别为0.74、1.40、1.27、0.86，较2000 年以来均值分别溢价-55.91%、17.91%、-14.73%、-45.15%。
    行业重点要闻、公司公告：1）马云建物流公司“菜鸟”，银泰沈国军任CEO；2）预计在年内将正式对网店开征5%的税收；3）大商股份发行股份购买大股东资产；4）新华都收购控股股东房地产公司股权。（慧博投研资讯）
    本周观点：1）行业面临的外部威胁和内部竞争仍然存在，在传统渠道应对变革路径尚未完全清晰之前，板块仍将继续磨合，很难有较大的相对收益，仍以精选个股为主。
    2）短期行业终端数据仍未有明显改善，但我们认为之前数据已经在市场预期之内，加之目前板块相对估值水平已经接近去年“双十一”时水平，短期内进一步下跌风险已经充分释放。3）推荐重点关注质地优良的低估值区域龙头企业，如重庆百货、步步高和天虹商场；以及能规避传统零售所面临的问题的专业零售企业，如海宁皮城