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>> 信达证券-商业贸易行业:友阿股份、海印股份-130527
上传日期:   2013/5/28 大小:   303KB
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评级:   推荐 作者:   赵雅君
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 本期【卓越推】的股票是:友阿股份(002277)、海印股份(000861),维持之前的推荐
 上期【卓越推】涨幅为 3.31%,相对沪深300 的超额收益为3.11%。
友阿股份“增持”评级,目标价 12 元收盘价(2013-5-24):9.68 元
 核心推荐理由:1、长沙人民爱消费、敢消费的特征决定了长沙市良好的商业氛围;公司店龄结构合理,多家门店处于快速成长期;长沙友阿奥特莱斯发展超预期,享受新业态的超额收益。(慧博投研资讯)
 2、公司持有的长沙银行的权益对应公司合理价值约8.32 亿元,对应每股价值1.5 元,目前长沙银行已完成了上市辅导,若剔除则当前股价对应动态PE 处于行业低端位置。
 股价催化因素及时间:我们认为公司既有坚实的价值底线,又有较为良好的成长动力,估值修复的空间较大。
 风险提示: 1、宏观经济增速持续下滑; 2、新开门店经营效率不达预期; 3、竞争加剧。
 
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