投资建议： 
    公司属武汉本地综合地产开发商，地产开发经验丰富。去年11月公司成功引入中国水电地产成为二股东。（慧博投研资讯）今年5月11日中国水电公告其已成为公司实际控制人。我们预计水电地产将会在拿地和融资方面为上市公司带来改善。同时公司股权激励方案到位，有利未来业绩释放动力。预计公司2013、2014年每股收益分别是0.70和0.93元。截至5月9日，公司收盘于6.97元，对应2013年PE为9.96倍，2014年PE为7.49倍，对应的 RNAV为8.83 元。考虑到中国水电成为公司的实际控制人后有望提升公司的实力，给予2013年14倍市盈率，对应目标价格9.8元，给予"买入"评级。
    主要内容: 
    1. 武汉地区多年深耕。南国置业是一家以武汉为核心发展区域，同时向湖北省内重要地级市拓展的综合性质的房地产公司。公司成立于1998年，于2009年11月成为IPO重启之后首家上市地产公司。公司2012年实现签约销售金额30.46亿元，近三年实现较快业绩增长。