摘要：
    上调目标价至16元，增持评级。结合公司BPO业务的竞争优势与客户拓展进度，2013年的爆发确定性较高，将拉动公司整体业绩的快速增长。（慧博投研资讯）我们预计公司2013-2014年EPS分别为0.46元、0.60元，上调目标价至16元。
    BPO业务爆发拉动公司2013年快速增长。公司BPO业务经过5年积累，于2012年跨过盈亏平衡点，且取得了多家银行的总行试点项目。客户覆盖包括五大行、各大股份制银行及多家地方商业银行。可为客户提供前、中、后台综合外包服务解决方案。已拥有超过7000人的外包人员，跻身国内第一梯队。银行出于节约成本、增加市场灵活性、获得第三方技术、优化核心竞争力等考虑，今年可能全面铺开服务外包，公司有望赢得BPO业务的集中爆发。
    自助回单系统需求将进一步扩大。公司已成为回单自助打印系统的龙头企业，是国内银行市场设备发货量最大、成功案例最多的公司。2013年随着各家银行对各种凭证、电子回单等票据进行集中整合管理的力度进一步加强，各家银行对回单自助打印系统的需求将进一步扩大, 有望成为各大银行对公自助终端的首选产品。
    管理层对于2012年股权激励行权信心充足。2013年是公司限制性股票激励的第二年。由于公司在2012年未能行权，第二年的成败变得尤为关键。公司管理层已完成清晰的战略制定和战术部署，对于行权具有充足信心。