业绩环比大幅改善：2012 年公司营收49.3 亿元，净利润6.48 亿元，同比分别减少13.4%和15.5%，每股收益1.22 元。其中四季度净利润和每股收益分别为8000 万元和0.15 元。2013 年1 季度公司营收7.9 亿元，净利润1.26 亿元，同比分别下降40.8%和48.6%，每股收益0.24 元。公司2012 年度分红预案为每10 股派发现金红利2.00 元，送红股5 股（含税），以资本公积金向全体股东每10 股转增5 股。2012 年公司业绩逐季走低，四季度为最低点，2013 年1季度环比呈现大幅改善。
    钕铁硼需求逐步回暖：2012 年下降的主要原因是经济下行导致下游需求逐季回落，且稀土原材料价格大幅波动导致钕铁硼价格随之波动，下游家电用户部分以铁氧体磁材替代。今年以来，随着经济回暖，尤其海外市场对钕铁硼需求的逐步增加，高端磁材订单恢复明显，开工率上升。同时，铁氧体磁材替代性需求在去年体现较为充分，钕铁硼行业尤其是高端钕铁硼需求回暖态势确立。
    公司龙头地位更加稳固：近年来，稀土价格大幅波动和出口限制等因素，导致产业链上下游都经历了较大波动。公司凭借研发、渠道、原材料、专利授权等方面的综合竞争优势在行业波动中进一步巩固了行业龙头地位，提升了市场份额。我们依然维持公司在钕铁硼行业里强者恒强的判断，未来有望在节能环保等新兴领域引领钕铁硼新产品的应用拓展。