报告摘要：
    2013年一季度，公司共实现营业收入 2929.61 万元，同比增长3.84%；实现营业利润799.02 万元，同比增加1.02%；实现归属于
    公司普通股股东的净利润732.04 万元，同比减少-18.8%；实现每
    股收益0.06 元。公司业绩同比下滑的主要原因为毛利率的下滑和政府补贴的减少造成的。
    报告期内公司的毛利率为40.06%，同比减少7.33 个百分点，环比增加1.28 个百分点；净利润率为24.99%，同比减少6.96 个百分点，环比增加4.96 个百分点。从盈利能力看，虽然同比下降较多，但是环比已经有所好转。
    报告期内，公司期间费率为17.08%，同比下降了1.22 个百分点。
    具体看销售费用率上升了1.50 个百分点，表明公司销售力度加大；管理费用率下降了2.08 个百分点；财务费用率则略有下降。公司的期间费用率总体稳定，但是并未表现出明显的趋势性下降。
    募投和超募项目的情况：复合超硬材料制品项目预计在2013 年9月初投产；金属切削用PCD/PCBN 复合片产业化项目和聚晶金刚石复合片（PDC）截齿及潜孔钻头产业化项目预计在2013 年11月初投产。
    由于公司三个重点项目的投产期都在2013 年的下半年，对公司今年的业绩拉动作用不会完全体现。因此预计公司今年的业绩应该不会有大的增长，总体应该以稳定为主。
    预计公司2013、2014 和2015 年的每股收益分别为0.31、0.46 和0.58 元，短期公司估值水平偏高，但是考虑到公司长期的增长潜力，维持对公司谨慎推荐的评级。
    风险：新产品销售情况有不及预期的风险。