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>> 国海证券-海陆重工(002255)2013年一季报点评:产能释放略低预期,二季度有望加速-130425
上传日期:   2013/4/26 大小:   499KB
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评级:   买入 作者:   谭倩
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 2012 年报概要: 
    4 月24 日晚间公司发布2013 年一季报,实现营收2.55 亿元, 增长-4.24%,归属于上市公司股东净利润2569 万元,增长7.06%,扣非净利润2519 万元,增长6.67%,综合毛利率提升3.3 个百分点达到27.76%,期间费用率上升2.74 个百分点达到14.97%,实现EPS0.1 元,同比下降47.37%。 产能释放略低预期,但一季度历来是淡季,参考意义不大。2010-2012 年1 季度营收占全年比例各是21.10%、18.92% 和18.99%,大幅低于平均水平,业绩主要贡献是在四季度。2013 年1 季度净利润正增长主要受综合毛利率提升影响。 预付款较起初增长87.91%,预收款较期初增长28.28%, 预示二季度业绩将加速。报告期末公司预付款1.32 亿元, 增长87.91%,而同期钢铁价格上涨幅度在10%以内,季报显示预付款增长是本期项目增加所致,预收款4.76 亿元, 增长28.28%,以及经营活动产生的现金流量净额比去年同期减少2,051.34 万元,主要是本期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致,上述均预示公司2 季度将进入生产旺盛期,业绩有望加速。 
 
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