投资要点：
    基础数据: 2012 年12 月31 日
    业绩符合市场及我们预期。13 年1 季度公司实现营业收入2.12 亿元、营业成本0.93 亿元，分别同比增长94.8%、317.3%；实现归属于上市公司股东的净利润0.82 亿元，对应全面摊薄EPS 0.16 元，同比增长317.3%，符合市场及我们预期（公司1 季度业绩预告同比增长290-320%），业绩增速显著高于收入增速主要在于影视剧业务毛利率提升显著。同时公司预计上半年业绩同比增长90-120%。
    影视剧业务推动毛利率显著提升，费用率有所下降。在影视剧业务毛利率提升（同比提升50.0 个百分点）带动下同比提升30.1 个百分点至56.3%。销售费用率和管理费用率分别下降1.2、2.5 个百分点至2.0%、6.0%，主要在于《泰囧》等电影票房大卖带动收入大幅增长。
    影视剧业务收入大幅增长，毛利率同比提升显著。1 季度公司影视剧业务实现收入1.50 亿元（收入占比70.8%），同比增长283.1%，主要在于《泰囧》票房收入贡献（顺延至13 年的票房约为2.6 亿元）以及本期上映的《痞子戏子厨子》票房表现优异，而随着《致青春》、《不二神探》、《四大名捕》等电影的持续上映以及公司参与投资拍摄的电视剧开始陆续贡献收入，公司影视剧业务收入有望继续保持较快的增速。同时公司影视剧业务毛利率同比大幅提升50.0 个百分点至62.89%，主要在于《泰囧》等电影毛利率相对较高，我们预计在《泰囧》、《痞子戏子厨子》等电影票房大卖推动下全年毛利率仍将保持相对较高的水平。