支撑评级的要点
    公司 2012 年实现营业收入16.2 亿元，同比增长25.66%，然而若剔除工业用泵带来的收入，公司2012年实现营业收入仅14.95亿元，同比下滑7.73%。
    受费用增加投资收益下滑影响，归属于母公司所有者净利润仅0.48 亿元，较同比下滑58.91%。然而，第四季度单季度实现净利润923 万，已自第三季度业绩亏损中恢复。
    新并入公司的工业泵产品实现收入3.34 亿元，毛利率达到26.6%，高于其他产品。工业泵四家公司中长沙利欧和大连华能均实现利润，湖南利欧收入和利润状况均有明显提升，预计2013 年将开始贡献利润。我们预计工业泵产品将成为公司2013年业绩恢复的最主要支撑。