维持“审慎推荐-A”投资评级：我们看好公司在化妆品及食品硬塑包装子行业的增长前景。现价对应13 年的PE、PB 分别为28、2.9，虽然静态PE 稍高，但此PE 为摊薄业绩后的PE（而增发项目效益尚未产生），公司正正处于业绩向上的拐点，我们建议在公司的业绩拐点处关注该公司的投资机会，尤其是此次以5.74 元底价竞价的定向增发机会。
    风险提示：
    1、公司的新定单旨入劳动力成本调整因素，但并不能完全转移工资上涨的成本压力；2、民族化妆品品牌能承受的包装毛利率可能小于国际一线品牌。
    3、公司经营领域延伸（食品包装、标签、模具、汽车注塑件）的绩效待观察。