投资要点：
    加速从传统炭素向炭素新材料的业务转型。公司目前主要依赖传统炭素制品和铁矿石，未来通过针状焦、碳纤维和特种石墨3 个项目，
    加速向新材料领域转型。
    新产品用于替代进口和满足国内快速增长的需求。高盈利、严重依赖进口、国外高端产品对中国封锁、需求快速增长是针状焦、碳纤维和等静压石墨行业的共同特征。针状焦产品未来完全自用，替代公司目前的进口原料；公司已成为国内等静压石墨的领跑者，未来将进一步扩大规模和行业优势；碳纤维行业需求和应用领域不断增长，盈利空间大。
    股价低于拟增发底价7%。公司本次非公开发行的增发低价是12.16元/股，增发批文将于13 年6 月30 日到期。目前股价仍低于增发底价7%。
    投资评级和估值。公司13 年业绩来源于铁矿价格上涨和石墨电极的结构升级。新业务在14 年和15 年大幅贡献业绩。预测公司13/14/15年每股收益分别为0.43 元/0.55 元/0.75 元（假设成功增发，考虑股本摊薄）。按照传统业务2013 年20 倍估值，新材料业务2015 年15 倍估值，上调目标价至14 元/股。