业绩快报：2012 年营收增8 成，净利增4 成，未来规模增长空间大结论与建议：
    公司2012 年实现营收7.27 亿元，同比增80.33%，净利润2.16 亿元，同比增40.35%，每股EPS 0.56 元，业绩表现符合之前35%-55%的预告。分配方案为每10 股转增5 股，现金分红不低于可分配利润的10%。
    公司精品剧制作能力突出，剧集价格稳定，“大剧平台”战略推动下，规模增长空间仍值得期待。我们预计2013-2014 年实现净利润2.92 亿元和3.79 亿元，YOY+35%和30%；每股EPS 为0.76 元和0.99 元，P/E 为29 和22倍，维持“买入”投资建议。
     2012 年营收增80%，净利增40%：公司2012 年实现营收7.27 亿元，同比增80.33%，净利润2.16 亿元，同比增40.35%，每股EPS 0.56 元，业绩表现与我们的预测一致，符合之前35%-55%的预告。公司分配方案为每10 股转增5 股，现金分红不低于可分配利润的10%。
     多部剧集在4Q12 确认收入：4Q12 公司实现营收2.42 亿元，同比增81%，净利润0.56 亿元，同比增 81%。4Q12 新增确认收入的主要有投拍剧《国家命运》（央视），《百万新娘》（湖南卫视），《幸福的面条》和《一克拉梦想》（浙江卫视），以及外购剧《长女的婚事》。其中《百万新娘》签约价格6750 万元，将于4 月在《金鹰独播剧场》播出。作为浙江卫视自制剧“梦想三部剧”的《幸福的面条》和《一克拉梦想》也已经列入浙江卫视2013 年重点剧目名单。
     未来规模增长空间值得期待：公司精品剧制作能力突出，积极打造“大剧平台”，进一步巩固行业龙头的地位。2012 年公司全年权益集数超过300 集，预计2013 年的权益集数可以达到400-450 集，根据公司发展规划，未来的目标是权益集数达到500 集以上，规模增长空间仍值得期待。
     谨慎投入电影业务：公司参与投资的电影《听风者》于8 月7 日上映，总票房超过2.5 亿，公司持有25%的权益，票房分成在4Q12 入账。《人鱼帝国》和《一场风花雪月的事》两部电影将在2013 年上映。此外，公司已购买《中国好声音》的电影电视改编权，电影项目正在筹备之中。
    公司对电影和院线的投入非常谨慎，短期对公司业绩的影响仍较有限。
     盈利预测：我们预计2013-2014 年实现净利润2.92 亿元和3.79 亿元，YOY+35%和30%；每股EPS 为0.76 元和0.99 元，P/E 为29 和22 倍，维持“买入”投资建议。