投资要点：
    基础数据: 2012 年09 月30 日 事件：13/2/26 晚上，好想你发布12 年业绩快报，营业收入8.97 亿元，增速为14.3%；营业利润为9649 万元，增速为-2.3%；归属母公司净利润为1.05 亿元，对应EPS
    0.71 元，增速为-6.8%，与三季报时全年业绩预告区间（-15%）—10% 吻合。
    投资评级与估值：12 年看营销改革，判断业绩拐点；13 年看营销强化，受益成本下降。考虑13 年以加强市场管控为主，可能影响短期开店速度，略下调盈利预测。预计12-14 年EPS 分别为0.71 元、0.901 元和1.15 元，增速为：-6.8%、26.9%和27.6%。目前股价对应13PE 20.4 倍、14PE 16 倍。12 年，公司营销改革，第三季度开始收入和营业利润增速回升至两位数；13 年，将进一步凸显红枣领导品牌、强化市场管控，收入增速不宜预期太高，但由于成本下降，净利率有望明显提升。
    总体上维持12/9/18《好想你调研报告：管理层上下齐心，全面推进营销改革，上调评级至买入》中的观点，维持买入评级。
    关键假设点：12-14 年，假设公司健康情枣销售额分别增长5.9%、12.7%、16%，精品红枣销售额增速分别为：0.1%、8.8%、14%。
    有别于大众的认识：1、第四季度营业收入增长18.9%、营业利润增长23.9%，符合我们预期。出于战略调整、营销改革等原因，12 年三季度开始，公司单季度营业收入、营业利润均出现两位数增长，其中，第四季度营业利润增速超过第三季度，符合我们在9/18 报告中提到的公司“管理层上下齐心，全年推进营销改革，具备拐点前期特征”判断。12 年第四季度由于营业外收入减少，归属母公司净利润较去年同期基本持平。2、12 年收入增长主要源自专卖店的同店改善，上海、广东、浙江等省外市场增长较快。自2 月份开封会议启动营销改革以来，几个方面可圈可点：（1）确定了专注发展原枣的战略路线，专卖店、商超产品单独定位、单独进行渠道运作；（2）精简产品线，目前专卖店削减为72 个单品，13 年1 月更换了包装；（3）统一价格，省内产品零售价格已统一，省外正在推进中；（4）加大了人员考核和激惩，公司每月进行大区经理销售排名、渠道销售排名，并对直营店人员执行销售提成，充分调动了人员积极性。3、商超渠道启动顺利，但基数还较小。公司10 月下旬启动了商超渠道，定位25-40 岁白领女性，重点运作郑州、上海、武汉，已进入200 多个卖场以及部分全家便利店，近4 个月销售情况不错。4、为了中长期良性发展，13 年将加大市场管控、以优化店铺为主，收入增速不宜预期太高，但受益于成本下降，13 年净利率有望提升。渠道的良性发展、经销商保持盈利状况，这是维持企业中长期发展所必须的，管理层对此也有意识。
    13 年公司将以优化目前专卖店为主，进一步统一价格、打击窜货，上述调整行为或影响短期开店速度。