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>> 华创证券-新时达(002527)机器人样机完成,量产将提升估值-130129
上传日期:   2013/2/1 大小:   1266KB
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评级:   推荐(首次) 作者:   张文博,李大军
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    1. 不断提升自身技术是公司长期发展的核心动力。   新时达20 年发展史是对技术不断突破的历史。从电梯业务延伸到工控业务,产品逐渐进入高端市场,直至未来的机器人产品,都说明对技术的不断追求是公司长期发展的核心动力。  2. 机器人样机研制完毕,量产后显著提升公司估值。   新时达原有业务已经设计控制系统与驱动系统两个单元,此次涉足工业机器人领域,能够提升综合技术实力,延长产品线覆盖领域,提升公司在工业自动化市场的竞争力。目前公司工业机器人进入连调连试阶段。估值相对机器人、汇川技术、比亚迪、博实股份等公司,存在向上修正空间。  3. 参股安川代理完善渠道建设,打开通用工控市场可期。   通用工控产品70%靠分销,公司之前电梯产品全是直销。公司通过参股安川国内最大渠道商北科良辰实现了渠道资源突破,未来打开通用变频器市场可期。  4. 电梯行业仍有增长,公司增速将同步或超越行业。   电梯行业受新梯和存量电梯需求,未来还将增长。新时达在行业内已具有垄断优势,未来增速将超越行业。 
 
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