事件：近日，公司控股子公司上海迪安医学检验所有限公司与Bio AnalyticalResearch Corporation（BARC）共同签署了合作协议，双方拟在新药研发外包（CRO）的临床试验领域开展紧密合作。BARC 将其所有在中国的临床试验业务框架范围内的实验室检测业务交给迪安诊断（除特别规定的情况）。协议有效期为2012 年10 月至2017 年10 月。
    投资要点
    CRO 市场快速发展，相关实验室检验业务前景看好。据全国医药技术市场协会的数据，2006-2010 年国内的临床试验CRO 市场保持了30%以上的快速增长势头。且随着国内在新药/仿制药审批流程要求的不断规范和严格，同时国内企业在研发领域投入的不断加大，以及国外药企对中国市场的开拓，中国的临床试验外包业务的发展势头应能持续。
    预计在CRO 业务领域展开合作将丰富公司的业务增长点。迪安诊断在CRO实验室检测业务领域已经进行了长时间的准备，并在全力申请CAP 认证工作；此次通过与全球领先的临床研究中心实验室BARC 的合作，一方面能够提升公司自身的CRO 技术水平，另一方面也能够借助合作伙伴更快的整合入全球CRO 产业体系，将有助于开拓公司新的业务增长点。
    主力业务仍将在政策带动下快速增长，种子业务提供长远发展前景。我们认为短期来看，公司主要的利润来源应仍来自于医院体外诊断外包和试剂代理销售业务。近期国家致力于改变以药养医和强化基层的医改政策将有助于公司体外诊断试剂和检验外包业务在未来几年的快速发展。公司在司法鉴定和CRO 等种子业务领域进行了全面的布局，虽然仍处于培育期， 但其发展前景良好，预计将有助于打开公司的长期成长空间。
    财务与估值
    我们维持公司2012-2014 年分别为0.63、0.85、1.13 元的每股收益预测。维持目标价32.00 元，对应2013 年PE37.6 倍，维持公司增持评级。看好公司的管理能力、规模效应和公司在中长期的发展前景。