事件：
    公司公布业绩快报，2012 年实现营业收入2.47 亿元，净利润8513 万元，分别同比增长32.1%和39.4%。
    另外公司公布2012 年利润分配预案，每10 股转增10 股并派现3 元。
    评论：
    1.业绩略低于市场预期，分红短期利好股价。公司2012 年每股收益1.04 元，wind 一致预期值为1.11 元，我们之前给出的EPS 为1.14 元，实际业绩略低于预期。公司前三季度收入和净利润增速分别为37.4%和60.2%，四季度增速有所放缓。另外，公司计划每10 股转增10 股派现3 元，构成短期利好。值得注意的是此次分红对应的股息率为1.07%，与此前尤洛卡2.46%的股息率相比吸引力相对较弱。
    2.梅安森的长期投资逻辑：煤矿安全重视力度加强、行业竞争格局好、非煤矿山安全系统安装进入高峰期。公司主要业务包括煤矿安全生产监测监控设备及成套安全保障系统,具体包括煤矿安全监控系统、煤矿瓦斯抽采（放）监控系统、煤与瓦斯突出监控系统、人员定位管理系统等。长期利好有如下三个：(1).《煤炭工业发展“十二五”规划》中提出负责人安全责任事故终生责任制，煤矿安全生产受重视程度空前提高，煤矿安全设备生产厂家将因此受益；
    (2).煤矿安全产品需要拿到安标证书方可销售，煤矿安全监测设备的研发设计需要大量专业知识和长时间经验积累，新进入者壁垒较高，行业竞争格局较好，也使得梅安森安全生产监控产品维持在60%以上的高毛利率；(3).根据国家安监总局2010 年发布的文件，非煤矿山系统六大系统的强制安装将在2013 年6 月截止，以上需求有望在2013 年集中释放。梅安森2012 年针对非煤矿山市场已经做好产品储备，目前公司非煤矿山产品安标83个，远超重庆煤科院的24 个，已经具备一定行业先发优势，未来有望在非煤矿山安全监控占据较大市场份额。
    我们预测公司2012—2014 年EPS 为1.04 元、1.44 元、1.93 元，当前股价对应的PE 为27 倍、19 倍和15 倍，维持“增持”评级。