投资要点：
    此次公司中标国网大单，印证了公司在国网统一平台中标提升，我们对公司在国网统一平台下收入将快速提升判断的确定性增加，预计2013 年国网统一平台订单或超3 亿元。
    测算12 年公司来自国网统一平台订单约0.6 亿（估计12 年来自统一平台订单占电力板块约10%），13 年将加大对国网统一招标开拓。
    本次中标5 省共1.12 亿订单，应证我们对全年电力板块保持高增长的预测，增速或超40%。
    受益铁路信号箱变等设备招标重启，我们预计2013 年铁路订单增速超50%。铁路分为普铁和客专，其中普铁12 年订单1-2 亿，判断未来维持微增（10%-15%)；客专12 年1-10 月基本没有对应产品招标，全年订单约5000 万。
    目前铁道部已经完成对电气化局、中铁建等的新线总包，预计13 年上半年开始分包招标。新线对应订单超4 个亿，公司历史份额在60-70%，我们保守预计50%也有2 个亿。
    综上，我们认为公司基本面已处底部，未来受益行业复苏和外延收购式发展将呈上升趋势。由于电力板块增量为国网统一招标市场，铁路新线建设大幅提升订单规模，外延收购增厚业绩。本次公告订单，应证我们对电力市场预计，提升判断的确定性。
    盈利预测及估值：考虑13 年收购公司并表，我们预计2012-2013 年公司EPS 为0.42 元、0.63 元，“增持”，目标价14.9 元，对应2013年的估值为23.7 倍。