点评： 
     TD六期建设推动公司第四季度实现大幅增长。  
     不考虑公司收购子公司中恒博瑞的情况下，母公司实现净利润4889-5430万，单季度净利润为1734-2275万元。11年四季度公司收到500万政府补贴，不考虑政府补贴的情况下，12年第四季度单季度同比增长达到50-90%。主要原因在于公司在中移动大规模建设TD网络中，业绩反映较早，弹性较大。 
     国内LTE建设将给公司短期业绩带来较大弹性  
     我们从中国移动TE-LTE系统的电源建设原则了解到，由于4G基站相比3G对电源的功率要求更高，因此即便是基站升级的方式，也需要对基站电源进行扩容，这样不论中移动13年20万LTE基站新建和升级的比例如何，基站的电源建设和扩容需求比较明确。按照中移动对13年建设规划来算（包括TDS 6期 13万和TDL 20万），13年移动新建基站建设规模同比基本翻倍，再考虑到可能还会有一定规模的TDS基站升级需求，对于电源的需求规模同比将超过100%。