2012年逆势扩张，产能规模迅速扩大
    公司在2012年逆势扩张，产能规模迅速扩大。公司本部具有半钢胎1000万条，全钢胎240万条的生产能力；并购沈阳和平，新增120万条的全钢胎产能；并购金宇实业，新增1200万条的半钢胎产能（折合588万条的权益产能），产能规模得到了迅速的提升。此外，公司于2012年4月注册赛轮越南公司，一期设计生产1.5万吨工程胎、300～400万条半钢胎，将于13年下半年投产。2012年公司稳扎稳打，已形成青岛、沈阳、东营、远南十大轮胎生产基地，产能初具规模。现已完成自身战略目标的第一步，做大规模，提升在轮胎行业的影响力。
    产业链向上延伸，锁定天胶成本
    公司全资子公司赛瑞特物流以3,200万元人民币收购泰华罗勇51%股权。泰华罗勇是泰国的一家主营天然胶产品的加工与销售公司，公司通过股权收购方式获得泰国专业天然橡胶生产、加工公司的控股权，可以更好的为公司提供更具竞争力的天然橡胶等胶料，同时还可进一步提高公司对上游原材料的控制与研发能力，有利于提升公司的竞争力。 产业链向下延伸，布局海外销售网络
    公司产生的轮胎产品，绝大部分用于出口。其中，全钢胎出口比例为30～40%，半钢胎出口比例达90%。而在国际轮胎行业，中间销售环节能获得的利润是很高，而处于终端的生产企业得到的利润却很少。为此，公司将产业链延伸到下游的中间环节，通过与海外经销商合作，共同分享中间环节的利润。此外，公司布局海外销售网络，也有利于品牌知名度的提升。目前，赛轮品牌在国外的知名度稳步提升。
    长远发展规划：技术升级+品牌提升
    公司以世界知名轮胎企业为目标，通过扩大规模、技术升级和品牌提升打造自己的国际竞争力。12年的并购扩张已经实现了规模的扩大，近年来，公司也在不断的进行技术储备，2012年12月，公司与软控股份、橡胶谷共同投资设立材料研究院有限公司，从事橡胶行业新材料、新技术等的研究开发。不断研发出高性能、高附加值的轮胎产品，提升产品竞争力，从而促进品牌价值的提升。这也是公司到2015年要实现的目标。
    13、14年成长可期，建议增持
    随着公司在原材料、生产以及销售环节布局的顺利推进，特别是考虑沈阳和平和金宇实业对公司业绩的增厚，以及更远一点越南项目的业绩释放，13、14年成长可期。预计2012～14年EPS0.49、0.70、0.88元。按13年15倍PE来看，目标价10.5元，增持评级。