2012 年经历了订单的低谷
    2012 年国内水电项目招标信息非常少，浙富股份基本没有取得订单，四季度海外有一定的收获，全年新增订单5 个多亿，创下了2009 年来的次低记录。
    2013 年订单预期乐观
    2012 年国内处在换届阶段，水电新项目进展较慢，据了解，发改委已经批准开展前期工作但尚未核准的水电项目有9000 多万千瓦，水电发展“十二五”提出，“十二五”期间我国常规水电和抽水蓄能合计的开工规模要达到1.6 亿千瓦，接下来几年国内水电市场预期非常乐观。我们判断2013 年中期开始，国内的招投标就会开始启动，浙富股份将分享行业的高景气。
    公司目前跟踪的海外项目非常多，分布在东南亚、韩国、土耳其、哈萨克斯坦、巴基斯坦、非洲等地。海外订单情况在时间上更加乐观，预计2013 年上半年就会有不少收获。
    与日立三菱合作提升供货能力
    公司与日立三菱水力株式会社（HM）签署技术合作协议，HM授予浙富的许可产品包括“水头小于500 米的水泵水轮机和发电电动机（抽水蓄能机组）”、“出力为400MW 及400MW 以上的混流式水轮机和发电机”、“出力为45MW 及45MW 以上的灯泡式水轮机和发电机”及与之相关的特许技术。
    此次技术转让有利于公司抓住“十二五”期间我国水电建设投资的机会，在技术上面与东方电气、哈电集团处在同一水平，共同分享行业的大发展。
    非公开发行
    公司拟向特定对象非公开发行不超过1.38 亿股，发行价格不低于6.45 元，融资金额不超过8.9 亿元，用于公司水轮机组的技改、增资临海电机和增资华都公司。公司已于2012 年11 月23 日拿到证监会的批文，有效期6 个月。公司上下将全力以赴争取国内外的订单，早日顺利实施完增发融资。
    盈利预测与投资评级
    我们预测公司2012、2013 年每股收益分别为0.29 元和0.39 元，目前股价对于市盈率分别为23 倍和17 倍。中长期我们看好国内水电的开工大幅度增长，公司将分享行业盛宴；短期来看，经营层获取国内外订单的动力非常强，好消息值得期待。给予“买入”评级，目标价10 元，对应2013 年25 倍PE。