投资建议：
    长信科技发布业绩预告，2012 年全年净利润同比增长20%-40%，EPS 为0.56-0.65 元。我们预计全年EPS 最大可能区间为0.62-0.64 元，第四季度EPS 为0.16-0.18 元，业绩符合市场预期，有望创历史新高。2013 年ULTRABOOK市场有望快速放量，公司明年重点看上海昊信5 代线。我们预计公司2012-2013 年营业收入为8.05 亿、11.78 亿，净利润为2.15 亿、3.26 亿，EPS为0.66 元、1.00 元，目前股价对应PE 为22.65 倍、14.95 倍。给予公司“强烈推荐”的投资评级。
    要点：
    业绩符合预期，预计增长接近40%。公司发布业绩预告，2012 年全年净利润同比增长20%-40%，EPS 为0.56-0.65 元。我们预计全年EPS最大可能区间为0.62-0.64 元，第四季度EPS 为0.16-0.18 元，业绩符合市场预期，有望创历史新高。
    主营业务稳定提升，各项业务均保持增长。一、公司ITO 业务全年持续满产，下游需求旺盛，我们预计全年ITO 收入5.8-6 亿，同比增长10-15%，ITO 第二条高档STN 线已于8 月投产，有效提高了高端ITO产能和ITO 业务整体毛利率。二、预计Sensor 业务2.5 代线和3 代线今年收入贡献1.65 亿元，其中2.5 代线目前整体良率达到95%，产能利用率逐季提升，四季度保持满产，产能在明年一季度有望扩充40%以上。3 代线主要生产Kindle file 平板产品，自9 月底开始量产以来产能利用率迅速提升，4 季度平均达90%以上，预计该订单至少可持续到明年一季度末。同时3 代线在明年上半年将完成扩产，产能有望增加100%以上。三、预计减薄业务收入4000-5000 万元，毛利率超过45%-50%，明年此项业务收入有望超过7000 万。
    2013 年重点看上海昊信5 代线。上海昊信5 代线今年计为投资收益，预计2012 年亏损200 至400 万元，目前主要产品以大尺寸AIO 产品为主，主要客户为台湾冠捷等。大尺寸模组项目目前处于筹备中，如一切进展顺利2013 年有望直接向终端厂商供货模组产品。预计公司明年二、三季度有望收购上海昊信剩余股权，明年上海昊信将进入全面贡献业绩阶段。我们预计2012 年5 代线产品销量约1.5 万大片，产品良率达到80-85%；预计2013 明年销量15-20 万大片，良率超过90%。