评论： 
    全年增长符合预期，4季度主营利润创新高。公告预计公司全年净利润1.83-2.14亿元，同比增长20%-40%，符合我们全年盈利预期。对应4季度净利润为3200-6200万元，我们预计4季度补贴贡献较小，主营利润将创新高，3季度扣除补贴后利润约为4866万元（补贴对利润贡献约为730万）。
    4季度主营业务全释放。1）目前公司传统业务ITO 导电膜玻璃平稳、正常；2）减薄业务，根据下游京东方等面板景气回暖判断，4季度新增2条减薄线后5条线运转较好；3）触摸屏业务，4季度随着核心客户引入，G2.5、G3产线自10月份开始满产，且G3良率在G2.5良率爬坡完成后持续优化。  
    1季度新兴业务有望带动公司盈利持续景气。1季度为传统淡季，传统业务ITO导电膜玻璃收入预计将环比略有下滑；但包括触摸屏、减薄业务在内的新增业务将带动公司业绩持续景气。尤其在触摸屏方面，受下游大客户接单持续饱满、短期sensor产能无大规模扩产的判断，公司中小屏触摸产线利用率将有望维持高位；大屏G5产线拥有大屏触控稀缺性，短期受认证影响12Q4出货不佳，预计13Q1开始逐步引入台湾大客户，在良率等性能指标均达预期的情况下，将在13年逐步实现利润贡献。    
    目前大尺寸触摸屏处于启动前夕，启动时点日趋临近。继Windows8推出之后的欧美圣诞节销售旺季中，一百多款超级本中触控NB的销量远超市场预期，部分机种卖到缺货；预计13Q2第三代超级本推出之时，触控将成为超级本标配，带动大尺寸触控需求快速提升。
    此外，触控技术将提升PC领域多样性需求，从而带动更大尺寸的一体机新品的触控诉求。
    重申公司为大尺寸触控蓝海启动后A股最佳受益标的。公司拥有大陆唯一G5触控产线，拥有大屏触控的稀缺性。目前大屏触控尚未启动，短期供给稀缺性将维持：1）目前G5及以上产线全球产能较少，且拥有技改可能的产线亦较少；2）面板厂商一般将5代线用来切割平板电脑面板，目前景气度较高，不愿冒险技改触控产线；3）新建一条G5产线的时间在1.5年以上。（具体见8月份公司调研报告）维持原有预测。预计公司2012-2014年销售收入分别8.36亿元、10.37亿元、12.39亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2.08亿元、2.91亿元、3.62亿元；对应EPS分别为0.64元、0.89元、1.11元。
    风险提示：尚无模组厂，客户话语权不佳；公司正加大大尺寸触摸屏模组引进力度。