1 、 股价从“天上”到“地下”：
    曾经涨幅最大的建筑大盘股：自 2008 年 8 月 19 日股价见底后至 2011 年 1 月 31 日累计最高涨幅 400%以上。此后踏上漫漫熊途， 2011 年 1 月 31 日以来股价累计最大跌幅 70% 以上。
    2 、业绩增长停滞和估值大幅下移“双杀”股价。
    2009 年配股结束后，业绩增速快速回落， 2010-2012 业绩增长几乎停滞，估值中枢大幅下移，叠加业绩低增长“双
    杀”股价。
    3 、 现有估值水平或许已经反映关于公司的所有悲观预期，股价或已处于中长期底部。
    此轮下跌的公司最低估值水平已经跌破 10 倍，低于 2008 年最低时的 11.5 倍，现有估值水平与 2008 年股价最低
    时已经基本相当。长期下跌后，我们认为估值水平已经反映关于公司所有悲观预期：低增长、被诟病的投资者关
    系和公司形象、各种负面新闻