事件：
    近日我们调研了许继电气，就公司的经营战略和行业情况，与公司高管进行了较为深入的沟通，现在主要的情况整理如下。
    投资要点：
    二次设备降价风波，持续性尚难确定。
    收购中能博瑞，发电厂自动化系统增长有保障向配电自动化系统和电力电子等领域拓展，丰富产品线估值和投资建议
    我们调整 2012-2014 年每股收益分别为 0.71元、 0.88元和 1.07元，对应市盈率19倍、15 倍和 12倍，考虑到公司将充分享受智能变电站推广带来的利好，维持“增持”评级。
    重点关注事项
    风险提示（负面）：市场竞争加剧对公司毛利产生的不利影响，智能变电站推广低于预期。