事件:
    公司公告：近日，全资子公司广东宝达已与海关总署物资装备采购中心签订了《80 吨级海关沿海监管艇采购合同》，合同金额为9840万元（占公司2011 年营业收入的21.21%），预计2013年交付并确认收入。
    点评:
    复合材料船艇龙头。公司是国内规模最大的复合材料船艇企业，主要产品有游艇、特种艇、商务艇，连续多年公司复合材料船艇产量位列国内企业第一名，品种结构最齐全。目前是国内唯一一家游艇上市公司，公司行业归属于船舶制造行业，但由于其行业特性与大型船舶相异，不受全球造船市场低迷影响，公司各项产品毛利率保持平稳。
    盈利预测与投资建议：我们预计公司2012-2013 年营业收入分别为5.6 亿、7.4 亿，公司12-13 年每股收益到0.42 元、0.55 元，对应PE 分别为30、23 倍。公司复合材料艇龙头，并且受益于消费升级，给以“增持”评级。
    风险提示：创投减持；订单推迟交付。