光线传媒12 月25 日召开了电话会议。要点如下：1) 电影：截至12 月24 日《泰囧》票房收入已达7.5 亿元，管理层确认光线持有该片90%的股权。公司并未与导演徐峥签订排他性协议，但明年光线将与徐峥在喜剧方面继续展开合作。光线在2013 年将发行15 部电影（已确定的包括《厨子、戏子、痞子》、《不二神探 》、《四大名捕2》、《塞尔号3》、《四大名捕3》，正在谈的包括《小时代》、《纵横四海》、《上海滩》、《布衣神相》、《双溪镇刀客》、《少林寺》等），部分电影将与新导演合作。
    2) 电视剧将是2013 年的主要增长点，光线将发行超过10 部电视剧（2012 年为3-5 部），包括《精忠岳飞》、《盛夏晚晴天2》、《胜女的时代2》、《布衣神相》、《画壁》、《四大名捕》、《画皮2》等。管理层对于电视剧业务发展的看法更为积极，但由于在电视剧制作方面仍缺乏足够的经验和资源，光线将通过采用持有少数股权投资或固定回报投资的方式，与欢瑞世纪等最专业的影视公司合作；
    3) 电视节目：管理层预计公司为卫星电视制作的娱乐节目数量将增加一倍至超过15 档，其中为央视制作4 档。合作卫视包括安徽、深圳、辽宁、广西、四川、吉林等。除制作费外，光线还将与部分电视台尝试共享部分广告收入。
    4) 战略投资：管理层拥有更清晰的娱乐价值链投资策略，注重协同效应并侧重于电视剧、网络游戏、社交娱乐和院线等低风险领域。
    分析
    我们认为管理层已经形成了十分清晰的发展战略。《泰囧》的巨大成功并非幸运所致，而是证明了光线传媒在影片发行和项目管理方面的竞争优势，这将继续推动其电影业务的高增长。随着电影业务实力逐渐增强、电视节目制作业务从低端移向高端，公司将会通过战略同盟积极寻求娱乐领域的更多投资机会。
    潜在影响
    我们维持对光线传媒的评级、预测和目标价格不变。