事件： 
    由光线传媒投资（投资比例达90%）的电影《人再囧途泰囧》票房业绩一路狂飙，远远超出市场预期，截止12月22号，累计票房达6.1亿元,最后票房成绩有望突破8亿。 
    点评： 
    1、《泰囧》的火爆体现出公司在电影领域独到的投资眼光和优异的电影制作和发行能力 《泰囧》自12月12号上映以来，不断给市场带来惊喜。截止12月22号，上映10天，票房突破6亿元。其中，12月22号（星期六），《泰囧》以210万人次，6800万票房位列第一，累计6.1亿；《十二生肖》收6500万，累计1.55亿；《大上海》910万，累计1408万；《血滴子》588万 累计2042万，足见其竞争力。 《泰囧》是光线传媒主要投资发行的影片，投资近3600 万，约占90%的投资份额。该片上映以来，票房表现远超市场预期，不断刷新各种纪录。我们认为，这反映了光线传媒在电影领域独到的投资眼光和优异的电影制作和发行能力。 该片票房突破《画皮2》的国产票房记录7.26亿元是大概率事件，如果按8亿票房收入来测算, 除去5%的电影票房基金，以及3%的营业税，电影制作方按照43%的分成，以及90%的投资比例，《泰囧》可为公司带来2.85亿元的电影收入。公司前三季度影视剧收入2.08亿元，毛利率22.86%；由于泰囧制作成本小，四季度毛利率会远远高于前三季度，对公司业绩贡献巨大。 《泰囧》的成功证明光线传媒已当之无愧的迈入国内顶级电影制作发行公司行列，而且未来在文化娱乐全产业链的发展非常值得期待。
    2、《泰囧》如此火爆的主要原因分析： 影片内容制作精良 
    首先，影片定位喜剧片，一线搞笑明星阵容：徐峥，王宝强，黄渤三位主创从演员创作上有一定的保证，三位都是制造笑料的老手，徐峥和王宝强的组合已经在《人在囧途》上已经体现其驾驭喜剧角色的能力，再加上因《疯狂的石头》搞笑而成名的黄渤，演员阵容上够强大，这些明星喜剧形象已经在观众心中深根发芽，具有强大的消费引导作用。 其次，话剧演员出身的导演兼主演徐铮，剧本的创作非常到位，台词对白都非常接地气，这也是为何这部影片口碑如此之好的最主要原因。 档期 好的喜剧片要有应景效应，因此档期尤为重要，岁末档是喜剧片的最好档期；足够的排片和放映时间也保证了票房爆发的持续性；《泰囧》是12月分期间唯一的喜剧题材电影，非常契合档期需求。在贺岁档期间，前面的《一九四二》太过沉重，后续的《血滴子》和《大上海》映前口碑一般，《十二生肖》有一定竞争力，但这不妨碍《泰囧》的票房强势将一直延续整个贺岁档。 宣传营销渠道 没有好的宣发，即便再好的电影，也很容易使观众错过在影院观看电影的时机。 良好的口碑 
    口碑爆棚，在格瓦拉得分达8.7分，高于《少年派的奇幻漂流》8.5，《一九四二》的8.1分。在微博等社会化媒体盛行的今日，好的观众口碑能使电影一日千里，坏的口碑也能造成很大的副作用，所以观众看后对电影的评价非常重要。《泰囧》在观众看来是一部有诚意的作品。 有了好的制作，再加上营销到位，以及档期安排合理，天时地利人和三大因素兼备的前提下，《泰囧》以国产电影有史以来最黑的黑马刷新《画皮2》创造的7.26亿元的票房纪录就不足为奇了。
    3、估值和投资建议 
    图表1：光线传媒盈利预测与估值我们预计2012,2013,2014年EPS分别是1.33,1.48,1.90，目前公司股价25.44元，对应的PE分别是19,17,13倍。考虑到公司未来的成长性，以及在影视剧制作和发行方面的竞争优势，若给予23倍的PE，对应的目标价是30.6，给予"增持"评级
    4、风险提示 行业监管风险影视剧行业波动风险
    影视剧投资和制作风险，电影票房低于预期