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>> 湘财证券-格林美(002340)深度研究报告:全方位布局再生资源产业龙头-121220
上传日期:   2012/12/24 大小:   1735KB
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评级:   增持 作者:   朱程辉
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    业务保持快速增长的再生资源龙头   公司致力于"城市矿产"资源开发利用,形成以废旧电池、工业废料生产超细钴粉、超细镍粉、以及利用电子废弃物生产铜、塑木型材、稀贵金属两大核心业务,并继续向稀土回收、报废汽车利用等领域延伸。过去多年,公司一直处于高速成长期,如果现有项目进展顺利,未来三年,公司仍将保持快速增长势头。  电废资源化利用进入黄金发展期   我国正在进入家电报废的高峰期,理论测算未来五年的报废数量仍将保持10%的年均增速。电废具有很高的资源价值,但对于正规处理企业,获取资源是发展关键。公司构建的多层次回收体系正日趋完善。上市后,借助资本市场的融资优势,快速扩张电废处理产能。同时,公司加强研发体系建设, 通过先进的技术与装备对电子废弃物"吃干榨尽"。电子废弃物处置将成为近期公司成长的主要动力。  收购凯力克,提升钴行业发展潜力   公司在超细钴粉子行业具有明显优势,但在整个钴产业链仍有拓展空间。收购凯力克后,公司下游产品领域得到极大扩展,上游原材料方面也可实现互通,双方具有多方位互补空间,将极大提升公司规模化经营的盈利能力和抗风险能力。  布局报废汽车拆解处理   汽车行业的快速发展为报废汽车处理带来潜在发展机遇。公司已开始在湖北、江西及河南进行报废汽车拆解业务的布局,其中荆门与江西已获得资质, 项目建设正有序进行。汽车拆解是公司中期成长的动力来源。  积极拓展其他再生资源领域   在现有业务的基础上,公司继续培育新的增长点,发展技术先进的稀土、稀散、稀贵、稀有难熔等稀有金属循环再生利用产业,为长期成长打下基础。 
 
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