结论：
    公司公布三季报，前三季实现营收31.98 亿，同比增长19.63%；净利润5.35亿，同比增长85.82%；实现每股收益0.512 元，基本符合我们预期。公司预测今年归属于上市公司股东的净利润为5.79-6.36 亿。公司是激光行业龙头，前三季度小功率激光设备受益消费电子创新高，我们看好其长期发展。预计2012-2014 的收入为42.83 亿、53.56 亿、67.32 亿；净利润为6.12 亿、6.77亿、9 亿；EPS 为0.59 元、0.65 元和0.86 元，对应PE 为13.2 倍、11.9 倍和9 倍，给予“强烈推荐”评级。
    要点：
    前三季收入利润增长快速。公司前三季实现营收31.98 亿，同比增长19.63%；归属于上市公司股东的净利润5.35 亿，同比增长85.82%；实现每股收益0.512 元。其中第三季度实现营收14.56 亿，同比增长52.63%，环比增长39.07%。基本符合我们预期。
    四季度预期净利润环比有所下降。公司第三季度净利润为3.68 亿，除去一次性卖资产收益确认的1.12 亿，实际为2.56 亿。而公司预测今年归属于上市公司股东的净利润为5.79-6.36 亿，则四季度归属于上市公司股东的净利润区间为0.44-1.02 亿，相比第三季度环比有所下降。这主要是由于一些年底费用的因素和激光行业的季节因素（通常2-3 季度为旺季，1-4 季度为淡季）。同时我们判断三季度也是今年苹果订单的高峰确认时段。因此四季度环比业绩的降低不影响我们对于公司明年和长期的看好。
    扣除一次性转让，今年业绩仍同比增长迅速。2011 年12 月，公司出售大族光伏股权对公司2011 年度归属于母公司净利润的影响约2.2亿元；2012 年1-9 月，公司出售丰盛大族、宁波德润、大族数码影像股权对公司2012 年1-9 月归属于母公司的净利润的影响约1.12 亿元。
    扣除上述转让股权事项的影响，公司2012 年度预计经营业绩较上年同期实际业绩约3.6 亿增长30%-46%。