事件：
    公司公布了业绩预告修正公告，将前三季度业绩增长区间从原来的 50-70%上修至80-90%，对应EPS 约为0.50-0.52 元，扣除转让丰盛大族、大族数码影像、大族德润股权增加1.12 亿元净利外，经营业绩较上年同期增长41%--51%。
    评论：
    1、业绩再超预期，缘于苹果及富士康订单大放量。
    公司 Q1 和Q2 EPS 分别为0.05 和0.11 元，而Q3 单季EPS 高达0.34-0.36 元（主业EPS 0.24-0.26 元），大幅超越市场预期。我们认为，苹果高端激光设备以及富士康自动化升级是主要推动力。举例来说，已上市的Iphone5 后背更精细LOGO 以及新增唯一IMEI 码即需要打标机升级并配备读写器，并且苹果内部零组件激光精密焊接比例也在大幅提升。
    2、四季度业绩仍将维持较高水准。
    我们认为 Q3 业绩在短期达到高点，但Q4 确定性仍然很高，只会环比小幅下降。
    今年是苹果设备升级的大年，当前IPHONE5 和IPAD MINI 面临的供给瓶颈势必会使得产能建设周期拉长，而公司一般要提前六个月配合苹果研发新设备，因而在当前时点对于Q4 的订单可预见性高。此外，公司在打标焊接之外的设备也将会有表现，例如，对产品精度提升使得富士康在量测方面由传统手工转向自动化，凭借在光机电一体化领域的传统优势，大族的光学量测产品是较好的选择。
    3、怎样看待大族未来的业绩可持续性。
    市场较多人担心大族今年是顶峰利润，明年可能下滑。但我们认为维持增长可期。
    首先在苹果方面，当前公司已有5 个部门配合苹果研发，未来还有可观新品序列，公司虽然打标机占苹果份额较高，但总的产品线占苹果份额仍不足20％，其产品性价比相对日本、德国竞争对手优势明显，虽明年苹果总的激光设备采购量可能会下滑，但公司仍有望通过份额提升做到小幅增长。值得一说的是，公司的研发提升是全方位的，在传统业务方面，公司的大功率激光切割和PCB 激光钻孔机的行业地位在大幅提升，一旦行业触底反弹，明年将有较大业绩弹性。公司今年做完股权激励，也将使公司管理层对明年的干劲更足。
    4、上调盈利预测及目标价，维持“强烈推荐-A”。
    按照预测下限来估算，我们上调今年盈利预测，保守预计 12 年全年0.68 元(扣非0.55 元)，对应当前8 元股价仅12-14 倍，明后年EPS 0.65/0.85 元预测不变。
    上调目标价至11 元，相当于今年扣非业绩的20 倍，继续强推。由于10 月底公司预计要进行股权激励授予，涉及未来摊销费用，若完成后将会有更大空间。
    5、风险提示：行业景气大幅下滑，竞争加剧，大客户集中及新业务拓展风险。