事项：
    公司披露三季报：第三季度收入同比9.6%为7.9 亿，实现净利润同比0.9%为8432 万元，每股收益0.14 元；前三季收入同比增10.5%为24.3 亿，实现净利润同比8.5%为2.9 亿。每股收益0.49 元，每股净资产2.82 元。
    平安观点：
    我们在 2012 年7 月25 日中鼎股份点评报告《毛利率有望改善，外销增长确定》中提高了公司评级为“强烈推荐”。
    公司是国内非轮胎橡胶件龙头企业，近年来积极拓展海外业务及高端密封件业务并取得明显成效。公司营业成本中原材料主要有天然橡胶、合成胶等，天胶价格自2011 年以来大幅下跌，截至2012 年10 月26 日天胶价格已较2011 年初下跌33%，是汽车用上游原料中跌幅最大的一种。此外，合成胶价格亦开始下降。
    公司 3Q12 业绩低于我们预期：第三季度中鼎股份收入同比增9.6%，毛利率持平，我们估计3Q12 下游去库存较多，主机厂有较往年同期更长的停产整休期，故中鼎股份出货量受到短期不利影响。环比看中鼎收入3Q12 同比下降11.4%，毛利率环比减少2.2 个百分点。费用方面，前三季度公司销售、管理费用率略超我们预期，但财务费用率有明显降低。
    9 月中鼎股份公告拟将持有的中鼎泰克50%的股权转让，转让价格为4 亿。转让的原因是中鼎泰克以生产汽车液压制动橡胶制品为主，汽车液压制动向电子制动转型趋势明显，中鼎泰克产品的核心竞争力将受到挑战，转让的目的一是显著改善公司财务状况，并获得大量现金以向高端密封件领域拓展，二是集中优势资源发展高端密封件等重点项目，并提升非汽车产品在公司收入中的比重。
    中鼎泰克50%股权售价4 亿，静态PE 约14 倍，PB4 倍。可获得转让净收益2.4 亿，对当期利润影响较大。
    10 月中鼎股份全资孙公司中鼎美国控股有限公司与美国ACUSHNET 股东签署《股权转让协议》拟收购美国ACUSHNET100%股权，投资总额为7125 万美元。美国ACUSHNET 主配航空航天、石油天燃气（含页岩气）、工程机械、汽车用高端密封件，先后为波音、卡特彼勒、美国迪尔、美国通用公司等全球知名企业配套。
    2011 年公司收购美国库伯进军高端油封，收购美国ACUSHNET 是中鼎股份产品高端化道路上的又一里程碑，中鼎作为国内车用非轮胎橡胶件龙头，一直致力于积极拓展非车用密封件领域，在相继收购技术水平较高、客户结构优良的海外标的后有望在非车用领域大展拳脚，真正成为“橡胶制品行业的杜邦”。