公司的业绩略超我们的预期。  巴瑞并表驱动三季度加速增长。公司前三季度收入增长46.21%，归属上市公司股东的净利润增长50.64%，扣非后的利润增速为19.97%，其中第三季度的利润增速为64.17%，扣非后的利润增速为29.41%，与上半年相比有所加速。公司三季度增长加速的主要原因是北京巴瑞医疗的并表，估计并表2个月，贡献2,000多万的净利润。我们预计，公司的医药主业依然保持快速增长，子公司宜昌人福的增速在30%左右，房地产业务同比下滑，拖累了主业的增长。考虑到人福普克依然处于亏损的状态，公司前三季度医药主业还是保持了良好的经营状况。  非经常损益带来靓丽表观增速。公司表观增速很快，除了主业的增长之外，主要得益于非经常损益：1）由于转让华夏学院和南湖学生公寓的股权，贡献了3,961万元的投资收益；2）各类政府补贴贡献了4,983万元的营业外收入。此外，今年9月份公司公告，获得了8,000万元的国家补助资金，后面也将陆续确认到营业外收入中。