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>> 天相投顾-新界泵业(002532)三季度公司业绩继续增长近四成-121025
上传日期:   2012/10/26 大小:   229KB
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评级:   买入 作者:   张雷
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     2012 年1-9 月,公司实现营业收入7.07 亿元,同比增长24.46%;营业利润7,938 万元,同比增长41.33%;归属母公司所有者净利润7,058 万元,同比增长39.26%;摊薄每股收益 0.44 元。预计2012 年全年公司归属母公司所有者净利润同比增长20%至50%。
     2012 年7-9 月,公司实现营业收入2.25 亿元,同比增长6.85%,营业利润3,099 万元,同比增长55.22%,归属母公司所有者净利润2,664 万元,同比增长39.83%。摊薄每股收益 0.17 元。
     第三季度公司收入趋缓,未来仍有望保持高速增长。公司是国内农业泵细分行业的龙头,主要生产和销售各种农业用泵,公司产品中已有40余种进入国内农机补贴目录,在行业中上榜产品数量最多。三季度以来,我国并没有遭受大规模的旱涝灾害,因此公司收入增速趋缓。但由于气候异常导致全球粮食作物出现减产,对水泵等农机具仍保持强劲需求,由于公司近期重点开拓国际市场,因此我们判断未来公司收入尤其是出口收入仍将快速增长。
     毛利率降低和费用率提高是公司业绩下滑的原因。1-9月,公司综合毛利率为24.32%,同比提高4.17%个百分点。其中,7-9月公司综合毛利率为 24.63%,同比提高4.39个百分点,综合毛利率大幅提高是公司第三季度业绩保持快速增长的主要原因。
     公司收购浙江博华51%的股权,为公司发展添后劲。浙江博华环境技术工程有限公司是一家专业从事环境技术开发、环境工程投资、建设及运营服务的综合型高新技术企业。收购浙江博华能够为公司在环境保护工程、废水废气环保处理领域带来新的利润增长点,并且为甲方在环保用泵产品的发展打开一定的空间,为公司的发展壮大起到积极的作用。收购完成后仍有浙江博华原实际控制人陈杭飞担任并购后的浙江博华至少三年的总经理,并保证2012-2014年净利润分别不少于175万元、910万元和1180万元。扣除少数股东损益折合公司EPS分别为0.005元、0.028元和0.036元。
 
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