三季报业绩符合预期。公司12 年前三季度实现收入6.12 亿元，同比增长11.1%；（归属于上市公司股东的）净利润为6317.06 万元，同比增长30.8%；合EPS 0.3元，符合预期。
    受国内宏观调控影响，内销景气不佳；拖累公司Q3 单季收入下滑2.7%。季节性因素影响，公司下半年内销占比较高；而受到地产宏观调控影响，国内家具市场景气低迷，卖场客流量明显回落。在此背景下，公司Q3 单季度自主品牌内销下滑，拖累收入表现。OEM 及ODM 业务方面，对日本宜得利订单的销售主要从11 年下半年放量，基数效应使12H2 的同比增速较12H1 有所回落。
    原材料价格下跌，毛利率提升；募投资金贡献，财务费用下降。受益于主要原材料海绵和钢材价格下跌，公司毛利率由11Q3 的33.7%提升至12Q3 的34.7%，预计Q4 受内销占比提升影响，毛利率仍有望维持高位。募投资金贡献使公司财务费用率也同比回落0.7 个百分点至0.7%。受益于毛利率提升和财务费用率的回落，公司净利率提升至12.9%（vs 11Q3 10.4%），带动公司12Q3 净利润同比增长20.3%。