对此我们点评如下：
     埠南矿区矿业权转让获批表明公司的采矿权即将获得政府批准，进而开启公司矿业投资的大门。公司目前涉足矿业领域的基本条件全部具备，山东省国土资源厅近期将出具批准转让的正式批复，并办理采矿权证，后期矿业勘探开采将加速。
     公司的探矿权储量超出市场预期。埠南矿区矿山面积13.94 平方公里，目前采矿权面积0.57 平方公里。此次公告表明埠南矿区已经探明的金属含量、平均品位均较前次公告有所提高。目前公告的6 条矿脉金金属量达到8.154 吨，平均品位10.47×10-6。公告显示整个埠南矿区有55 个矿带，我们保守预计所有矿脉都探明，金的总储量是目前探明的5 倍以上，总储量将超过40.77 吨。
     公司购入金矿价格合理。预计公司以6500 万获得金德盛矿业49%的股权，按目前公告的8.154 吨金金属储量计算，公司以6500 万购买公司49%的股权，折合每吨1626.84 万元，低于市场2000 万/吨的价格，相当于市场价格的0.81 折。但从公司公告预测的年可实现黄金产量9500 两，年可实现净利润4544 万元看，公司的净利率28.9%，略低于其他公司的30-35%的净利润，这样看来公司买股权的价格比较合理。
     分部估算市价总值：按照目前黄金355 元/克的单价计算，公司40.77吨的黄金储量对应的价值约142 亿。参考目前市场对黄金股估值，储量市值比约3:1，公司49%的股权对应的市值约23.64 亿。公司主营粉丝、蛋白粉等业务预计2012 年贡献利润1.18 亿，同比增长超过50%，对应EPS 0.55 元，给予30 倍估值，对应市值35.64 亿。我们测算公司合理市值在59.27 亿左右。此外由于金岭金矿还有其他矿区，未来可能继续注入公司，我们给予公司未来6 个月目标价28 元。