事件
    公司公告金矿转让进展顺利，所涉金矿储量及品味超预期：
    公司公告埠南矿区的矿业权转让至招远市金德盛矿业有限公司（以下简称“金德盛公司”），目前招远市国土资源局、烟台市国土资源局已经审查完毕采矿权转让手续，山东省国土资源厅将于近期出具批准转让的正式批复，并办理采矿权证。采矿权手续办理完毕后，探矿权转让手续将进行正常审批。
    前期公告埠南矿区的储量和品味皆超预期。前期公告该矿区拥有资源量（332+333+334）矿石总量135.16万吨，平均品位4.65×10-6，金金属量6280kg，矿山服务年限13.5 年。目前，招远市金岭金矿委托山东省第一地质矿产勘查院编制了埠南矿区深部及外围金矿详查总结报告，经核实，与前期公告有所差异，金金属量、平均品位有所提高，在其中6 条矿脉上已查明18 个矿体，（332＋333+333D）矿石量77.84 万吨，金金属量8154kg，平均品位10.47×10-6；伴生银（333）矿石量77.13 万吨， 银金属量 5806kg，平均品位7.53×10-6，矿山服务年限12.5 年。
    按照目前黄金价格计算（330 元/k），根据该详查报告，预计年可实现黄金产量9500 两，年可实现净利润4544 万元。假设上市公司股权比例仍为49%，则对应2227 万元。
    盈利预测：略微调升 13-14 业绩
    考虑到金矿业务进展顺利，且品味与储量超预期。我们预计 13-14 年贡献2500 万和4500 万利润。
    粉丝主业放量。我们预计 12-14 年，公司粉丝销售数量将达到4.4 万吨、5.4 万吨和6.9 万吨，对应销售收入为4.4 亿、5.9 亿和8.3 亿，同比增长9.7%、33.3%和40.4%。
    蛋白粉副业展现利润弹性。12-14 年，蛋白粉业务将展现出较强的盈利爆发性。鉴于目前此业务开拓存在一定不确定性，我们在中性估计下，预计12-14 年蛋白粉销售将实现8000 吨、12000 吨和16200 吨。贡献毛利为5600 万、8400 万和11340 万。我们将视公司业务开展情况，及时上调对13-14 年的销售预测。
    12-14 年公司净利润为1.11 亿、1.59 亿和2.06 亿，同比增加58.39%、43.20%和29.52%。鉴于公司B2B 业务及金矿业务存在较大利润弹性，我们建议给予13 年30-32 倍PE 目标价，即6-12 个月目标价为22.1-23.6 元。