并购扩张产能，突进西南市场  西部民爆是工业炸药生产、销售和工程爆破服务一体化的民爆企业，拥有工业炸药产能2.2 万吨，在"大湘西"区域内拥有全资民爆子公司19 家，B 级资质工程爆破服务公司2 家等，具有完善的销售流通网络。  公司并购西部民爆后，炸药产能可扩至10.6 万吨，产能分布更加合理，在安徽、江苏、陕西和湖南均有布点；更为重要的是可进入民爆供不应求的西南市场，西部民爆所处的湘西土家族苗族自治州，地形多山，具有丰富的矿藏资源，矿物开采和本地交通基建项目将保持对民爆产品的旺盛需求，未来还可向湖南全省，贵州、重庆等民爆需求快速增长的地区辐射。  重组提升盈利能力，实现利润倍增  西部地区炸药成本低，需求旺，生产利润率高。西部民爆的毛利率一直高于行业平均水平；从披露数据上看，2009，2010， 2011 年，西部民爆综合毛利率55.9%，51.8%，47.1%，净利率36.7%，31.6%，21.4%，远高于公司盈利水平。以2011 年经营数据参考，在西部民爆的炸药产能利用率64%情况下，合并西部民爆后公司净利润可增长约145%。可见，公司合并西部民爆后， 盈利能力可实现倍增，且提高了公司在上市民爆企业中的竞争力，而总股本只增加了34%，每股收益显著增强。  同时，西部民爆原股东承诺重组后，标的资产2012-2014 净利润不低于4933.33 万元、5591.03 万元和6,059.88 万元，否则以股份补偿方式进行盈利补偿。  硝酸铵持续跌价，重组完成管理费用率降低，公司盈利改善  年内硝酸铵原料持续下跌，下半年炸药毛利率水平将提升。上半年公司管理费用率同比提高1.6 个百分点，影响了公司利润率，增加部分包含了重组中介费用以及生产线改造期间人员费用。子公司改造已经完成，收购完成后费用结算，管理费用率将会降低，公司净利率将得到提高。