投资要点：  事件。   近期，我们对公司进行了实地调研，就公司的经营情况和锂行业状况与公司进行了交流。  产能即将进入释放期。5000吨氢氧化锂项目和5000电池级碳酸锂项目将分别于今年9月底和12月底投产。通过调研得知，公司氢氧化锂目前供不应求，公司一主要下游客户每月氢氧化锂需求量就在400吨左右，我们预计今年氢氧化锂新增销量在1250吨左右；5000吨电池级碳酸锂项目60%产能(即3000吨)已于11年5月投产，其余2000吨产能将于年底投产预计12月底投产。我们认为供不应求的情况下，产能的释放是公司业绩增长的重要保障。  自有矿山将显著除低成本。   锂精矿是生产碳酸锂和氢氧化锂等锂产品的主要原材料，目前公司的锂精矿全部从塔力森公司采购，目前每年需求量在12.5万吨左右，随着产能的释放，锂精矿需求量将进一步增加，目前锂精矿到厂价约在2,000元/吨。公司自有矿山预计于13年下半年可以投产，一期锂精矿产能（折合SC6.0）为10吨，二期产能为20万吨，完全成本在1,300元左右，较塔力森锂精矿每吨可减少成本700元左右。自有矿山投产后，公司成本将显著降低，通常生产1吨碳酸锂需8吨锂精矿，即每吨碳酸锂成本较以前可减少近5,600元左右，公司的毛利率将出现提升，公司的盈利能力进一步增强。  行业继续好转，价格不断上行。   目前，碳酸锂价格已由4月下旬的37元/公斤上涨超过10%至41元/公斤，通过调研了解到，价格的上涨主要是因为1）、原材料、人力成本的不断上涨：原材料价格较去年增长约在10%-15%，同时公司人力成本也有所上涨；2）、需求的稳步增长：目前锂的需求还算不错，需求的增量来自于手机、数码等电子产品使用的小电池；3）、供给的有效控制：三大巨头控制的相对较好，没有大的供应量放出来，尤其是盐湖没有大的供给释放。由于其他锂产品通常以碳酸锂价为参考，氢氧化锂等其他衍生锂产品的价格也将随碳酸锂价格的上涨而上涨。公司已向客户发出的价格上涨通知，量价齐升有助于公司业绩稳步提升。  估值和投资建议。   我们预计公司12年、13年、14年的EPS分别为0.38元，0.52元、0.55元，对应当前股价的PE分别为79倍、58倍、54倍，维持"增持"评级。