2012 年，房地产开发贷的规模  2012 年计划新增房地产开发贷款的规模严格控制在300 亿以内， 投向主要集中在：民生领域，保障房和个人住房按揭，同央企相关的房地产类贷款，民间信誉比较好的企业。规模严格控制。  平台贷款规模  上半年，平台贷客户942 户，贷款余额4000 亿左右，其中：支持类（占比70%）、维持类（占比24%）和压缩类（6%）。平台贷款的不良贷款余额33.12 亿，较年初减少20 亿，不良率为0.75%。平台类贷款主要分布在省级。平台贷款风险整体可控。  下半年净息差的判断  下半年，建行将借助调整业务结构，提高贷款定价能力，来加强银行净息差的管理，希望全年的净息差同去年持平。  
    综合金融服务的态度  在金融脱媒日益明显的大环境下，建行将努力为客户提高综合化的金融服务，满足客户的金融服务需求，提高客户的综合贡献度。目前，建行子公司的经营牌照齐全，牌照包括： 投行、保险、信托、租赁、基金等。  金融市场业务的发展情况  上半年，同业资产占比提高，主要原因是：理财产品市场快速发展，尤其是保本型理财产品需求增加，从而存放同业资产增加， 同业资产占比自然提高。  债券市场发展对银行业影响是双重的  债券市场未来将呈现快速发展，"金融脱媒"趋势在加强。尽管债券业务发展可能成为传统信贷业务的一种替代品，但是银行可以参与银行间债券市场和交易所内的债券市场，在参与这类投资交易中，银行可获得可观的投资性收益；另外，银行参与各类债务工具（比如：短期融资券、中期票据等）的承销，也将获得一定投资银行的承销费收入。从而债券市场，乃至金融脱媒对银行业的影响是双重的。暂时看来，债券市场发展对银行不一定是负面的。  投资建议  上半年，建行净利润增长超预期，净息差环比提高，手续费和佣金净收入同比增加；不良继续"双降"，这在业内都太多见。在利率市场化推进的过程中，建行加快综合化经营，加快物理网点和非物理网点建设，加快财富管理中心建设。这些举措从不同层面提高应对利率市场化的能力。鉴于其净息差和不良的变动趋势， 我们小幅上调了建行净利润增速，预测12 年净利润同比增长12%， EPS 为0.76 元，12 年PE/PB 分别为5.26/1.05。维持"增持"评级。