本报告导读：
    2012 年上半年，公司营收和净利润分别同比下降2.7%和27.6%，部分高端终端产品停售致使金融数据服务营收下滑
    投资要点：
    [●Ta b公le_司Su上m半ma年ry营] 收为1.28亿元，同比下降2.7%；营业利润0.42亿元，同比下降23.5%；净利润0.43 亿元，同比下降27.6%，对应EPS 为
    0.13 元；扣非净利润为0.38 亿元，同比下降22.0%。
    ● 策略调整导致金融数据服务营收下滑。分业务看，因部分高端终端产品停止销售，占比达51.0%的金融数据服务营收同比下降5.0%；占比达43.7%的广告服务营收同比下降4.5%，但全年可能实现平稳增长。
    ● 上半年，金融数据服务毛利率减少8.9 个百分点至74.9%，而广告服务毛利率稳定在74%，推动综合毛利率减少4 个百分点至73.0%。
    ● 上半年，因核算口径调整，公司销售费用同比下降6.8%，管理费用同比增长149.0%，而财务费用同比减少30.4%，三者合计占营收比例上升6 个百分点至36.0%。
    ● 基金销售平台正式上线，未来将继续发展金融电子商务。7 月20 日，公司的第三方基金销售平台正式上线，未来公司将继续发展其他理财产品第三方销售业务。
    ● 行业地位依然稳固，战略投入及市场低迷影响业绩增长。根据Chinarank 和艾瑞数据，公司在日均覆盖人数、人均页面浏览量方面在我国财经类互联网网站中依然处于领先地位。公司不断增加投入推进财经大平台战略，加上二级市场低迷，影响了公司业绩增长。
    ● 因部分高端终端产品停止销售，公司预收款项比2011 年年底减少43.3%，经营现金流净额同比减少104.7%。
    ● 我们预期公司2012-2014 年销售收入分别为2.92 亿元、3.51 亿元、4.19亿元；净利润分别为1.15 亿元、1.37 亿元、1.65 亿元；对应EPS 分别为0.34 元、0.41 元、0.49 元。