报告摘要： 
    业绩符合预期。上半年公司实现营业收入3.04亿元，同比增长37.22%；实现净利润5841.72万元，同比增长45.62%，EPS0.15元；二季度单季收入同比增长28%，净利润同比增长49.87%，符合预期。公司预告1-9月归属于上市公司股东的净利润同比变化幅度为30%-50%。
     教育业务发展迅速，英语口语测评正式形成应用。上半年公司的语音数码产品收入为6908.11万元，同比增长111.56%，主要源于教育业务的高增长。上半年公司新研发的"畅言班班通"产品成功推向市场，产品及方案已经在安徽、甘肃和河南等省正式形成应用，预计未来有望在更多省市推广。此外，上半年普通话评测的测试人数已经超过150万，普通话评测在全国全面实施的任务已经基本完成。尤为值得一提的是，英语口语测试业务取得重大进展，面向中高考的英语口语评测技术在广东等省市正式形成应用，为明年英语评测教学业务的全面推广打下良好基础。
    语音支撑软件业务下半年有望快速增长。上半年，工商银行、中信银行等金融行业的企业级语音项目顺利通过验收并投入使用，企业级语音方案开始在中国联通、中国移动等运营商行业进入试点应用，预计下半年有望在部分省市正式上线。此外，公司陆续和华为、联想、小米等手机厂商，长虹、海信、创维等电视厂商，上汽等汽车厂商形成合作，语音技术在手机、电视、车载领域形成的一期产品已经成功推向市场，下半年随着这些产品陆续推向市场，公司的语音支撑软件业务收入将高速增长。  投资建议：下半年Siri中文版将登陆中国，有望引发市场对于中文语音技术的又一番投资热潮。公司在教育、电信、手机、电视、导航等领域的全面布局将进入收获期。我们维持公司2012-2013年0.55和1.07元的盈利预测，维持"买入-A"投资评级，目标价32元。
    风险提示：新兴市场风险；人力资源风险；管理风险。