事件：
    公司发布中报，2012 年上半年营业收入2.91 亿元，同比增长38.1%；实现营业利润6,812.5 万元，同比增长125.1%；归属于母公司所有者净利润6,490.9 万元，同比增长101.3%；每股收益0.23 元，符合我们的预期。
    上市后品牌效应更突出，内容、资源和牌照的商业价值更显著公司上市后，影响力使广告价值更显著，同时受益于互联网广告今年上半年强劲增长的行业背景，公司挖掘广告资源，优化广告效果，所有主要行业的客户投放均正增长，广告服务收入1.54 亿元，增长18.4%。信息服务收入8434.9 万元，同比增66.5%，主要在于公司升级并完善了舆情监测平台等线上系统，提升服务质量，带动网络舆情业务收入大幅增长。移动增值业务收入4505.6 万元，增长41.7%，主要在于公司加深与电信运营商的合作，手机视频、手机报、手机游戏、手机阅读等移动增值服务均已开始运营。
    手机人民网及手机客户端的广告收益也因用户数增加而增长，环球网手机报收入因用户量增加同比增幅较大。
    强势转型为综合信息服务运营商，看好公司作为文化央企受政策强力支持公司更深更广地开掘内容、资源和牌照的商业价值，在新闻信息一次销售、对广告主的二次销售、舆情研究等产品的三次销售之外，形成移动互联增值服务产品的四次销售，表明公司正在由传统媒体的网络版转变为综合性的信息服务运营商，盈利能力不断提高，其内容的价值、信息的质量、信息的组合产品和服务的丰富程度，也都有望到达新的高度。8 月财政部发文明确支持中央文化企业，推动文化科技和内容创新，支持中央文化企业进行具有典型示范效应的数字出版、网络传播平台、移动多媒体等项目建设。
    盈利预测与投资建议：
    我们预计在上半年政策方面相对沉寂之后，扶持文化传媒的具体政策将在十八大之前陆续出台，公司在文化央企中地位举足轻重，后续将收获更多发展机遇。上调2012 年EPS 至0.70 元，2013-2014 年EPS 分别为0.96元和1.23 元，给予增持评级，建议关注后续股价回调带来的介入机会。
    风险提示：广告客户拓展风险；政府采购金额降低或取消风险；业务和盈利模式创新不足风险；宏观经济波动带来互联网广告和其他增值业务波动。